La vicenda Nexperia rappresenta il simbolo della subordinazione dell’Ue agli interessi dell’imperialismo statunitense. Chi volesse approfondirla può fare riferimento a questo post.
Presentiamo oggi ai nostri lettori l’approfondita analisi pubblicata sulla pagina “Gold and Geopolitics” e sintetizzata nell’articolo “Fai giochi stupidi, vinci premi stupidi”.
Sennonché, dopo alcuni giorni, lo stesso autore del testo, in seguito agli sviluppi del caso, ha scritto un aggiornamento intitolato “La confisca capitolazione”, che preferiamo pubblicare di seguito al primo testo – e non separatamente – per fornire un giudizio completo della vicenda.
Buona lettura.
La redazione
Fai giochi stupidi, vinci premi stupidi
Il fiasco Nexperia
Numero 1
Il governo olandese pensava di aver messo a segno un colpo da maestro. Invocare una legge di emergenza risalente alla guerra, in vigore da 73 anni, assumere il controllo della società cinese Nexperia, insediare un proprio amministratore delegato e voilà: autonomia strategica raggiunta. Ha preso il controllo dell’azienda, ha sfoggiato la sua azione decisiva ed ha atteso gli applausi.
Invece, ha ricevuto una lezione sulla realtà della catena di approvvigionamento.
La risposta della Cina è stata elegante, brutale e del tutto prevedibile: il divieto di esportazione. Le filiali e i subappaltatori cinesi di Nexperia non possono più esportare i chip prodotti in Cina. Alla fine, gli olandesi hanno sequestrato solo la società di facciata. La Cina ha invece mantenuto la produzione effettiva. E ora l’intera industria automobilistica europea, che dipende dai chip di Nexperia, può sperimentare cosa significhi realmente avere un potere contrattuale.
Il ministro dell’Economia Vincent Karremans sta cercando disperatamente di negoziare con la Cina la revoca del divieto. Lo stesso divieto che l’acquisizione ostile del suo governo ha provocato. Gli olandesi stanno tentando affannosamente di salvare la situazione senza ammettere di aver fondamentalmente frainteso come funziona la produzione globale nel 2025.
Ma ormai è troppo tardi.
Ed è qui che la cosa diventa davvero istruttiva.
La Cina non si è limitata a reagire, ma ha completamente ristrutturato il rapporto. Secondo recenti notizie, se Nexperia vuole riprendere le forniture all’Europa, deve soddisfare tre condizioni: in primo luogo, i clienti devono rinegoziare gli accordi di fornitura esclusiva, aggirando completamente la sede olandese sequestrata e stabilendo partnership dirette con la Cina. In secondo luogo, tutte le transazioni devono essere regolate in renminbi, aprendo una nuova strada nel commercio dei semiconduttori dominato dal dollaro. In terzo luogo, le spedizioni verso l’Europa saranno adeguate in modo dinamico in base alla domanda interna, garantendo la priorità all’approvvigionamento interno.
Rileggete bene. I Paesi Bassi hanno sequestrato un’azienda. La Cina ha risposto richiedendo il pagamento in renminbi e obbligando i clienti europei a negoziare direttamente con le aziende cinesi, accettando che riceveranno i chip solo dopo che sarà stata soddisfatta la domanda interna cinese.
Non si tratta solo di una ritorsione. Si tratta di catene di approvvigionamento utilizzate come arma per promuovere l’internazionalizzazione del renminbi e insegnare all’Europa esattamente quale sia il suo posto nella gerarchia manifatturiera globale. Gli olandesi hanno giocato sporco con la geopolitica. L’industria automobilistica europea si è aggiudicata un premio per la sua stupidità.
Ho già scritto in precedenza di come le sanzioni abbiano distrutto la credibilità degli investimenti occidentali e di come l’Europa si sia ridotta in bancarotta applicandole. La saga di Nexperia rappresenta la logica conclusione di tale traiettoria: un esempio lampante di ciò che accade quando i governi occidentali confondono il controllo legale con il potere effettivo.
Come ho illustrato nel mio precedente articolo sulle sanzioni, questo schema si ripete in tutti i settori industriali. L’Iran ha sviluppato una tecnologia per turbine di livello mondiale che ora compete con Siemens. La Russia ha reso il proprio settore aeronautico indipendente dall’estero con motori e componenti nazionali. La Cina ha sviluppato capacità nel settore dei semiconduttori nonostante i controlli completi sulle esportazioni. Ogni sanzione occidentale è diventata un fattore determinante per l’indipendenza tecnologica.
Ma Nexperia aggiunge una nuova dimensione cruciale: non si tratta più solo di indipendenza tecnologica. Si tratta di ristrutturare l’architettura finanziaria del commercio globale. La Cina non sta semplicemente costruendo alternative ai prodotti occidentali. Ora sta promuovendo sistemi di pagamento alternativi per quei prodotti, creando sistematicamente domanda di yuan in settori critici per le economie moderne.
Consideriamo cosa è appena successo in termini concreti. I produttori automobilistici europei si trovano ora di fronte a una scelta: accettare il pagamento in renminbi per i chip Nexperia o affrontare interruzioni delle forniture che bloccano le linee di produzione. Non è una scelta, è un ultimatum sostenuto da una capacità produttiva che il governo olandese pensava di aver sequestrato, ma che in realtà non ha mai controllato.
L’episodio Nexperia è direttamente collegato alle più ampie dinamiche della guerra finanziaria. Come ho spiegato in dettaglio nella mia recente analisi, la Cina non sta semplicemente rispondendo alle singole sanzioni, ma sta sistematicamente costruendo infrastrutture alternative. I controlli sulle esportazioni di terre rare annunciati il 9 ottobre, gli accordi di regolamento in renminbi concordati da BHP e Fortescue, il sistema di trading esclusivamente fisico della Shanghai Gold Exchange: non si tratta di mosse isolate. Sono tasselli coordinati di un riallineamento strategico che è in atto da quindici anni.
I Paesi Bassi hanno sequestrato Nexperia il 30 settembre. Nel giro di poche settimane, la Cina ha risposto con controlli sulle esportazioni che impongono il regolamento in renminbi e partnership dirette con la Cina. Si tratta di una mossa perfettamente in linea con la strategia: limitare l’accesso occidentale, richiedere sistemi di pagamento alternativi, dare priorità ai mercati interni. L’Europa ottiene i chip solo dopo che la domanda cinese è stata soddisfatta e solo se paga in yuan.
Ora riflettiamo su cosa significhi effettivamente imporre il commercio di semiconduttori in renminbi. Non stiamo parlando di arbitraggio di materie prime o beni di lusso. I semiconduttori sono il fondamento dell’economia industriale moderna. Automobilistico, telecomunicazioni, difesa, elettronica di consumo, automazione industriale: ogni settore funziona grazie ai chip. E la Cina ha appena subordinato l’accesso europeo al regolamento in yuan.
L’industria automobilistica ne è l’esempio più evidente. Le case automobilistiche europee operano già con margini ridottissimi e sistemi di inventario just-in-time. Non possono accumulare scorte di chip per mesi. Quando la catena di approvvigionamento di Nexperia richiede il pagamento in renminbi, tutti i principali gruppi automobilistici europei hanno bisogno di riserve in yuan. Non per speculazione. Non per diversificazione. Per la continuità operativa di base.
Questo crea diversi effetti a cascata. In primo luogo, le aziende europee devono stabilire relazioni bancarie in yuan e riserve valutarie, integrando l’infrastruttura finanziaria cinese nelle loro operazioni principali. In secondo luogo, diventano strutturalmente dipendenti dalla liquidità in renminbi, il che significa che sono molto attente ai tassi di cambio dello yuan, alla politica monetaria cinese e alla stabilità del sistema bancario di Shanghai. In terzo luogo, sviluppano conoscenze istituzionali e familiarità con le transazioni in yuan, facilitando le future operazioni in renminbi in altri settori.
Ma il vero cambiamento strategico avviene nel settore bancario. Quando i principali produttori europei hanno bisogno di yuan per scopi operativi, le banche europee devono fornire tali servizi o perdere i clienti. Ciò significa una più profonda integrazione con le istituzioni finanziarie cinesi, linee di swap in yuan e connettività al sistema di pagamento interbancario transfrontaliero (CIPS). Il CIPS ha elaborato 24,47 trilioni di dollari nel 2024, con un aumento del 43% rispetto all’anno precedente. Se si aggiungono le catene di approvvigionamento europee dei semiconduttori, questi numeri accelerano notevolmente.
L’industria dei semiconduttori è particolarmente strategica perché si trova all’incrocio di diversi settori critici. Gli appaltatori della difesa hanno bisogno di chip. Le infrastrutture di telecomunicazione hanno bisogno di chip. L’automazione industriale ha bisogno di chip. I dispositivi medici hanno bisogno di chip. Imponendo il regolamento in renminbi nel settore dei semiconduttori, la Cina non sta solo conquistando un settore, ma sta creando una domanda di yuan in tutti i settori che dipendono dai chip. Che sono fondamentalmente l’intera economia moderna.
Questo cambia anche radicalmente i calcoli geopolitici. Quando i produttori europei dipendono dalla liquidità dello yuan per le operazioni della catena di approvvigionamento, i governi europei si trovano di fronte a scelte scomode. Imporre sanzioni finanziarie alle entità cinesi significa potenzialmente compromettere la propria base industriale. Sostenere sistemi esclusivi in dollari significa penalizzare i propri produttori che hanno bisogno di accedere allo yuan. L’architettura finanziaria che ha reso efficaci le sanzioni occidentali, ovvero il dominio del dollaro e il controllo SWIFT, diventa un ostacolo quando le industrie richiedono sistemi di pagamento alternativi per le operazioni di base.
La trappola funziona perché la Cina ha costruito una potenza manifatturiera, ha istituito borse PM solo fisiche, controlla una pipeline di estrazione e fornitura di terre rare quasi completa e ora sta iniziando a richiedere il regolamento in renminbi per una catena di approvvigionamento critica alla volta. L’infrastruttura per un sistema alternativo non è teorica. È operativa.
Il boomerang delle sanzioni non è solo tornato indietro, ma è già conficcato nel cranio dell’Europa. La domanda non è se colpirà, ma quante altre volte i politici occidentali dovranno essere colpiti prima di capire che la leva finanziaria funziona solo quando si controlla ciò che conta. Gli olandesi controllavano solo un’ azienda. La Cina controlla i chip, controlla la produzione e ora controlla anche la valuta con cui vengono scambiati quei chip.
Ecco come funziona realmente la leva finanziaria.
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La confisca‑capitolazione
Ora i Paesi Bassi stanno cercando di capire come tirarsi fuori dall’avventura del sequestro di Nexperia
Solo pochi giorni fa ho scritto questo articolo: “Fai giochi stupidi, vinci premi stupidi”.
Cavolo, sembra passata un’eternità … Perché, chissà, chissà … Che cosa è successo?
Giovedì il governo olandese ha annunciato di essere pronto a sospendere i propri poteri su Nexperia!
Le sue condizioni? (condizioni!!!).
La Cina deve consentire nuovamente l’esportazione di chip. Se le spedizioni riprenderanno e saranno verificate nei prossimi giorni, i Paesi Bassi revocheranno il proprio ordine ministeriale già dalla prossima settimana.
Ma la domanda che nessuno all’Aia sembra porsi è: perché la Cina dovrebbe preoccuparsene?
I Paesi Bassi hanno appena dimostrato, con avvocati, poteri straordinari e comunicati stampa teatrali, che i governi europei confischeranno i beni di proprietà cinese ogni volta che ne avranno voglia.
Hanno sequestrato una maledetta persona giuridica, una società! In base a una legge del tempo di guerra che non era mai stata utilizzata prima.
Hanno insediato una propria dirigenza.
Hanno mascherato il tutto con discorsi sulla sicurezza nazionale e si sono aspettati un applauso.
Quello che hanno fatto in realtà è stato dimostrare che i diritti di proprietà in Europa sono condizionati, che gli accordi legali non significano nulla quando entra in gioco la geopolitica e che le aziende cinesi che operano nelle giurisdizioni europee sono sempre a un passo dal sequestro.
Allora perché la Cina dovrebbe riprendere le forniture di chip? Perché dovrebbe dare all’Europa ciò di cui ha disperatamente bisogno dopo che l’Europa ha appena dimostrato di non essere affidabile?
Come ho scritto nella mia nota:
«Nuove informazioni su Nexperia:
- Negoziazione diretta aggirando la società olandese confiscata.
- Transazioni in renminbi.
- Ottieni i chip solo quando la Cina ne ha ancora a disposizione.
Ecco come funziona il potere contrattuale. L’Occidente non ce l’ha».
La Cina sta ristrutturando l’intera relazione secondo le proprie condizioni.
Come affermato in precedenza: la parte operativa cinese di Nexperia (quella che DI FATTO possiede i chip!) riprenderà a rifornire l’Europa a tre condizioni specifiche:
- In primo luogo, i clienti devono rinegoziare accordi di fornitura esclusiva, stabilendo partnership dirette con società cinesi e aggirando completamente la sede olandese sequestrata.
- In secondo luogo, tutte le transazioni devono essere regolate in renminbi, aprendo una nuova strada nel commercio dei semiconduttori dominato dal dollaro.
- In terzo luogo, le spedizioni verso l’Europa saranno adeguate dinamicamente in base alla domanda interna, garantendo la priorità alla fornitura interna cinese.
Sì… Gli olandesi possono tenersi la loro società fantasma. Non dovrebbero nemmeno preoccuparsi di mantenerla (o almeno questo è quello che farei io), ma concentrarsi sul potere effettivo e sul rafforzamento dei loro nuovi vantaggi strutturali.
Gli olandesi hanno appena segnato un enorme autogol. Perché mai la Cina dovrebbe accettare di cancellare questo fatto?
I produttori automobilistici europei dovranno negoziare direttamente con le entità cinesi, non con la sede olandese che il loro governo ha appena cercato di controllare. Dovranno pagare in renminbi, non in dollari o euro, aumentando la domanda di yuan lungo l’intera catena di fornitura automobilistica. E dipenderanno completamente dalla buona volontà del governo cinese se vorranno ottenere i chip. Ciò renderà la produzione europea subordinata alle priorità industriali cinesi.
Ciò che gli olandesi vogliono è il ripristino dello status quo.
Ma la Cina ha in mano le carte.
E le gioca a suo piacimento.
Quello che i politici europei stanno architettando è sempre più soltanto fuffa.
Quello che l’UE ha in mano è frutto della sua immaginazione. L’immagine della grandezza di un’epoca ormai lontana.
La produzione automobilistica europea non è in grado di sopportare interruzioni delle forniture che durano diverse settimane. I sistemi di inventario just-in-time non dispongono di scorte di riserva. I chip di Nexperia stanno finendo. Il prossimo passo: le linee di produzione si fermeranno.
Il teatro geopolitico del governo olandese costerà miliardi ai produttori europei, i quali hanno chiarito che l’autonomia strategica non vale la chiusura delle fabbriche.
Questo è ciò che succede quando si confiscano i beni di un paese che controlla la produzione da cui si dipende. La Cina ha sperimentato che la proprietà legale non ha alcun valore nell’UE.
Tuttavia, l’UE ha scoperto allo stesso tempo che la sua presunta proprietà legale non ha alcun valore se confrontata con l’effettiva capacità produttiva.
Ha imparato che un chihuahua può abbaiare quanto vuole a un drago, ma il drago rimane impassibile.
Ti stai tirando indietro adesso?
No, ormai è troppo tardi.
Non ho ancora visto nessuna notizia su quale sarà la decisione finale, ma mi sorprenderebbe molto se i cinesi facessero marcia indietro sulle loro richieste.
Probabilmente avanzeranno le stesse richieste che ho menzionato nella mia nota e terranno l’UE sotto stretto controllo. Un po’ come si farebbe con un bambino testardo.
«Die zijn gat verbrandt, die moet op de blaren zitten» – Proverbio olandese
C’è un detto olandese che dice: bruciati il sedere, siediti sulle vesciche.
Che poetico!
(Traduzione di Andrea Di Benedetto)
